空调压缩机：产销“狂飙突进”，“疯狂”还有多久？

　　这样的疯狂，会给空调压缩机产业带来怎样的影响?

　　2017冷年再创巅峰

　　在描述这一冷年的“疯狂”之前，有必要回顾一下上个冷年“过山车式”的收尾。2016年7月，全国大面积的高温，让此前渠道超过4000万台的库存以不可思议的速度消耗至2000万台以下——这场“豪赌”的绝杀式胜利，不仅令参赌者有了“下一场豪赌”的勇气，也让致力于转型的空调企业有了调整的余地。换言之，决心压货到底的龙头企业增强了继续压货的信心，决心革新营销模式的企业有了大批量生产高规格机型的空间。

　　在这样的背景下，空调产业“史上最疯狂”的冷年开始了，整机厂大幅度放量排产的节奏，一度令空调压缩机企业措手不及——一方面是常规机型供不应求，另一方面是高规格机型没能及时跟上需求。这样的状态持续长达半年时间，令人震撼的是，当空调压缩机企业勉强跟上整机需求时，满产满销的状态竟然持续至今。

　　据产业在线的数据统计，截至2017年5月，2017冷年旋转式空调压缩机累计产量达到1.45亿台，同比增长33.56%，其中内销为1.23亿台，同比增长37%;出口为2161万台，同比增长17.4%。。

　　根据《电器》记者多方搜集的数据，预计2017冷年全年，中国空调压缩机总产量将接近1.7亿台，同比增速将接近30%。其中内销将接近1.4亿台，同比增速超过35%。

　　这将是迄今为止空调压缩机历史上的产量最高记录。

　　在这样的大潮之下，全部空调压缩机企业都取得了佳绩(春兰除外，2016年已停产)。GMCC2017冷年的总产量将超过5500万台，凌达也将超过4000万台，海立创下突破2000万台年产量记录，瑞智也以超过1600万台的产量朝着2019年的大目标迈进，调整到位的中航机电三洋也赶上时机力争2017年突破500万台。

　　对于这个冷年的疯狂，产业界的观点完全一致——空调整机厂的大规模排产。令空调整机企业做出如此排产计划的因素，则与房地产市场、原料价格及空调内销市场有关。

　　首当其冲的仍然是空调市场本身。2017冷年，大部分经销商库存量低，敢于大量囤货是重要因素，而更重要的则是家用空调的三四级市场需求放量以及一二级市场更新换代需求的激增。据中怡康的数据统计，截至2017年5月，2017冷年家用空调零售量达到3705万台，同比增长29%，推总数据显示，2017全冷年，预计家用空调零售量将达到5093万台，同比增长18.3%。

　　值得一提的是，市场出货的激增，除了市场空间的需求之外，还有空调龙头企业的又一次压货“豪赌”。对产业界来说，一年前4000多万台的库存恐慌犹在眼前，谁也不愿重蹈覆辙，但对某些企业来说，一年前4000多万台的库存却成了验证渠道商底线的标尺。于是，用持续大规模压货的战略来给渠道“蓄水”，也促成了压缩机供不应求的局面。

　　而在房地产市场上，与如今全国各地的严格限购相对的是过去两年宽松的房产销售环境，据国家统计局数据，2015年商品房销售面积同比增长6.5%，2016年商品房销售面积同比增长22.5%，2017年1~3月商品房销售面积同比增长19.5%。事实上，房产市场的火爆，对空调整机需求的提振作用极其明显，甚至在2017年整个上半年，空调市场的需求更多都是由这一波房产销售高峰提振的。

　　导致2017冷年产业界疯狂生产的另一原因，则是铜、钢材等原料价格的暴涨。在这一轮原料价格上涨过程中，为了更多地降低成本上升因素，无论是渠道经销商还是空调整机厂，均刻意加大了提前备货的节奏。这也是截至目前空调企业仍在加紧生产的重要原因之一。

　　以上多种原因，促成空调压缩机行业贯穿全年的供不应求，而仔细分析空调需求增长的原因可以看到，在这一持续全年的生产高峰中，无论是房产高峰拉动还是二次更新需求亦或是原料价格上涨，都有利于空调产品的结构升级。因此，对空调压缩机行业来说，2017冷年令人欣喜的绝不仅仅是产量的大幅度增加，还有产品结构的快速升级。

　　下个冷年，是机遇降临?还是危机将至?

　　2017冷年的疯狂态势，大有延续至2018冷年之势。但空调压缩机在年产量已经逼近2亿台的情况下，是否还有“更上一层楼”的空间?

　　产业在线的空调整机数据显示，截至2017年5月，2017冷年家用空调的内销出货量达到6217.61万台。同比增长56.77%。对比前文所引用中怡康的数据，家用空调整机出货量远远大于零售量，更远大于安装量。结合2017冷年之初，渠道约1500万台的库存量、2017年6~7月零售量同比增速放缓等情况可以判断，距离2017冷年结束不足1个月的时间内，空调渠道库存实际上很可能已经再次超过3500万台。

　　那么，这个夏天，还会像去年一样酷热吗?乐观地看，有这个可能。

　　毫无疑问的是，空调整机的内销渠道库存构成，将极大地影响空调压缩机企业的未来预期。据《电器》记者多方了解，目前渠道库存中龙头企业占据大半。美的自坚决执行去库存及T+3战略以来，库存始终维持在相对较低的水平。奥克斯“线上为王、供不应求”的现状几乎没有库存。海尔早年间就实行“零库存”战略，目前库存也不多。其他品牌的库存量总和约为行业渠道库存总量的一半。

　　换言之，在2017冷年全面激增的排产下，空调压缩机企业的客户结构将决定2018年的状态——绑定龙头企业的压缩机品牌存在不确定性，而主供美的、奥克斯、海尔的压缩机品牌风险相对较低。

　　随着格力、美的、奥克斯、海尔先后宣布2018冷年的扩产计划，空调压缩机行业近年来几乎停滞的扩产步伐，再次迈开。GMCC明确表示，将在2018年新增4条生产线，总产能将达到6300万台。凌达方面也将与格力一同扩产，计划2018年新增4条生产线，总产能将达到5400万台。海立随着印度工厂进一步扩产以及产能转移南昌工厂，总产能也将随效率提高而提高。瑞智在九江的生产线二期也将达产，总产能将提高至2000万台。

　　这意味着，中国空调压缩机的总产能将在2017年近2亿台的基础上，到2018年增加至2.2亿台。

　　对比今年近1.8亿台的总产量，2.2亿台的总产能似乎并不为过，但2017冷年的盛况，还能再发生一次吗?尤其在国内家用空调市场零售总体规模并没有放量增长、渠道库存仍处于较高水平且房产市场限购大潮波涛汹涌之际。

　　事实上，多数空调压缩机企业表示，鉴于格力、美的、海尔、奥克斯均执行扩产计划，空调压缩机扩产是必然选择，业界人士均对空调产业的发展前景大为看好。

　　某空调压缩机企业高管对《电器》记者表示，经过严谨的推算，受更新换代及三四级市场新增需求两大推力的作用，中国空调市场在未来的10年内，仍将保持增长趋势。预计达到成熟时，年需求量将维持在1亿~1.2亿台。而***市场在稳定的成熟市场及不断增长的成长型市场的拉动下，在未来的10~15年，也将保持增长的趋势。

　　业界专家对于这一预期持保守态度，多位专家均表示，国内空调内销零售量达1亿台的规模，还需要一段时间，绝非一蹴而就，在这一过程中，无论是空调整机企业还是空调压缩机企业，将会因为产能过剩而出现新一轮的整合过程。

　　但在这个更加痛苦的过程和更大的机遇到来之前，2018冷年已经到来。摆在眼前的，是严厉的全国房产限购政策、原油价格继续走低和天气并不如意等不佳因素，2018冷年在大规模扩产的同时，空调压缩机行业的产量增速将逐步降低至合理水平。综合各种因素，本刊预测2018冷年空调压缩机行业总产量同比增速不会超过10%，处在谨慎乐观的水平。