家居行业底部信号明确，未来基本面将持续改善

　　近日，银河证券发布对家居行业发展趋势的展望。

　　银河证券研报表示，地产方面，近期多项政策发布态度明确，后续落地有望取得明显成效 ，且未来政策大概率将持续加码，前期大量未完工项目将在政策推动下实现交付，看好竣工端改善对家居需求支撑。

　　10月竣工面积同比下降9.43%，降幅仍维持在个位数，环比增长41.51%，保交楼推动仍将持续改善。

　　Q3家居龙头大宗业务在竣工改善下展现明显成效 ，后续有望维持边际向好，同时地产好转将缓解市场情绪，促进此前延期需求释放。

　　整装方面，今年以来家装行业维持高景气，家居全年订单有保障，预计前三季度欧派、索菲亚整装渠道分别增长约50%、120%，全年仍将维持高增。供给方面，行业承压持续分化，家居龙头大家居战略持续落地，全方位布局挖掘客流消费潜力并提升流量竞争力，韧性十足实现稳健发展。

　　我们认为，当前家居行业底部信号明确，未来行业基本面将持续改善 ，且头部企业估值吸引力凸显(如欧派、顾家上市以来PE分位点分别为11.61%、1.07%)。