8月白电排产分化加剧：空调降16.7%，冰洗出口逆势增长

　　2026年8月，三大白电合计排产2833万台，同比下降6.3%，但品类间走势严重分化：空调排产同比下滑16.7%，冰箱、洗衣机则分别微增0.7%和2.3%。本轮下行压力几乎全部由空调内销贡献，而冰洗出口凭借新兴市场需求与欧洲进口刚需，成为行业为数不多的增长亮点。白电不是全面走弱，而是结构性换挡。

　　一、8月排产全景：一张表看清"一降两稳"

　　据产业在线最新发布的三大白电排产报告(数据来源：产业在线，发布于2026年7月底)，8月各品类排产及内外销拆分如下：

　　数据指向一个清晰事实：空调是唯一的拖累项，冰洗整体保持正增长，出口端表现尤为突出。 冰箱外销排产507万台，同比增长6.9%，单月外销量已超过内销;洗衣机外销498万台，同比增长4.3%，同样跑出正增长曲线。

　　二、空调为何"领跌"?四个绕不开的现实原因

　　很多读者关心：明明是高温天，空调怎么反而减产了?结合国盛证券、东方证券等近期研报及行业调研，原因集中在四个层面：

　　1. 渠道库存高企，去化优先于生产。 当前全行业空调库存约6500万台，相当于国内两个半月的消耗量。经销商补库意愿极低，企业主动下调排产消化存量。

　　2. 前期需求透支，高基数效应显著。 以旧换新补贴政策实施两年后边际效应递减，2025年同期国补拉动下的高基数，直接压低了今年的同比增速。618期间空调均价同比下降12.5%，终端"以价换量"仍难提振动销。

　　3. 极端天气扰动终端节奏。 7至8月连续台风影响华南等核心销售区域，叠加部分企业安排检修休假，短期排产进一步收缩。

　　4. 出口端同样承压但边际改善。 8月空调外销排产同比降8.1%，降幅较7月的11%以上已有收窄，拉美、北美及中东订单出现修复迹象，欧洲高温带动移动空调等品类补单，但体量尚不足以扭转整体趋势。

　　三、冰洗出口凭什么逆势增长?

　　与空调的"内外双冷"不同，冰洗出口延续了上半年的高景气。海关总署数据显示，2026年1至5月冰箱累计出口3824万台，同比增长13.7%;洗衣机累计出口1535万台，同比增长9.6%。8月排产端继续印证这一趋势。驱动因素主要有三点：

　　- 新兴市场需求旺盛。 非洲、南美地区家电渗透率仍处于快速提升期，订单持续放量，成为冰洗出口的核心增量来源。

　　- 欧洲本土产能收缩，进口刚需释放。 欧洲本土白电制造成本攀升、产能持续外迁，中国高能效冰箱和洗衣机成为主要替代供给，叠加中欧班列物流效率提升，交付周期优势进一步放大。

　　- 供应链替代效应加深。 部分原由东南亚、土耳其承接的订单，因成本与交期劣势回流至中国工厂，头部品牌海外份额持续集中。

　　不过需要客观看待：外销能托住产能，但难以独自拉动排产大幅扩张。冰洗内销端仍受保有量饱和、换新周期拉长等因素制约，8月冰箱内销同比仍下降4.6%。

　　四、后市怎么看?三个关键跟踪指标

　　对于行业从业者和投资者而言，接下来一个季度建议重点跟踪：

　　1. 空调渠道库存去化速度。 若9至10月终端动销回暖，库存回落至合理水位，排产有望在低基数下修复。机构普遍预判10月内销排产将迎来同比转正的窗口。

　　2. 海外补库节奏与订单结构。 空调出口降幅是否持续收窄、冰洗对非洲及拉美的订单能否维持两位数增长，将决定四季度出口排产的斜率。

　　3. 政策端变量。 下半年若新一轮消费刺激或能效升级政策落地，内销端存在超预期修复的可能。

　　东方证券在近期研报中判断，白电全年节奏大概率"前低后高"，冰洗出口高景气有望延续，份额将进一步向适配海外市场的头部品牌聚拢。